电解铝行业：利润回升，下游需求表现韧性
神火股份在三季报中宣布，今年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润13.21亿元，环比增加10.70%。电解铝业务的增强是其业绩变化的主要原因，受产品价格回暖和子公司复产的影响，业务量价齐升，盈利能力显著增强。
焦作万方第三季度利润总额约为2.76亿元，同比增长525.66%。其中，电解铝业务贡献了约85%的利润，而利润的增长主要来源于煤价和原材料价格下降。
有行业分析师指出，电解铝生产企业在今年第四季度仍将维持利润回升趋势，保持较高的利润水平。当前国内电解铝行业产能天花板已基本形成，供需总体呈现紧平衡状态，这将推动行业开工率的进一步上升。
自12月中旬以来，铝价持续上涨，沪铝主力合约再度摸高至19675元/吨，SMMA00现货价格收报19570元/吨，较12月初上涨930元/吨。这一上涨主要受到海外市场对美联储2024年降息预期加强、基本面原材料供应担忧以及12月份需求好转等因素的影响。
电解铝下游需求表现出韧性。随着国家深化供给侧结构性改革，电解铝产能上限的设定改善了市场供需状况，整个铝行业运行趋势良好。豪美新材和云铝股份分别表示，铝合金系统门窗和新能源汽车对铝的需求持续增长，为电解铝提供了坚实的支撑。
随着新能源汽车市场的迅猛发展和汽车轻量化进程的加速，汽车用铝规模正逐年增长。多家企业表示，作为国内最大的绿色低碳铝供应商，他们已与众多汽车零部件企业建立了长期稳定的合作关系。未来，将进一步抓住汽车轻量化的市场机遇，不断提升汽车用铝的供应规模。
光伏行业的发展将带动光伏组件需求的提升，拉动电解铝需求。鑫铂股份指出，当前市场上主流的光伏边框材料基本上采用全铝边框，具有密度低、易强化、导电好等特点，同时易于回收，回收价值高达95%以上。
综合来看，电解铝行业在2023年下半年表现强劲，未来充满希望。铝价的上涨、下游需求的增加以及新能源汽车和光伏行业的发展，都将为电解铝行业带来更多机遇。展望未来，行业仍将保持良好发展态势。
