国有大行降息，债市吹暖风，基金明显上涨

　　上周五，国有大行定期存款挂牌利率普遍下调。各期限的定期存款挂牌利率下调幅度在10BP到25BP之间。这一举措引发了债市上涨的行情，特别是长端利率呈现先上后下的走势，短债受到存款利率调整的影响面临一定压力。

　　债市升温推动了债券型基金的明显上涨。尤其在中长期纯债基金中，一些头部产品在短短一周内涨幅普遍超过0.5%。例如，天弘招享三个月周内涨幅高达1.5293%，而招商招旺纯债C涨幅也达到1.0511%。尽管短债基金的涨幅相对有限，但由于存款利率调整后，短期债券收益受到一定压力。

　　随着金融政策的再度调整，市场对于流动性进一步宽松的预期也在增强。这为年末债市继续走强提供了逻辑上的支撑。分析认为，债市走强可能提前至年末。

　　积累的财政存款逐步释放，资金缺口改善，流动性得到补充。随着债市做多情绪上升，机构开始抢配，市场或提前趋势性走强。在货币政策维持宽松的背景下，相关债基的机构发行意愿仍然高涨。

　　虽然此前债市曾有一段回调，但这短期的扰动并不改变债市长期的走势。债市长期上涨的趋势最终将短期的净值波动抚平，实现指数的长期上涨。短期纯债基金指数今年以来的指数收益率已经达到3.06%，较去年全年的约2%有明显提升。

　　随着年末临近，金融政策再度调整，流动性预期增强，债市有望继续走强。投资者对于债市提前迎来强势行情表示乐观。

　　在跨年流动性无虞的前提下，投资者可适时布局利率债、高等级信用债等品种，为明年的投资奠定良好基础。然而，下周银行将面临流动性指标考核，可能引发债市的一定波动，投资者需谨慎应对。

　　尽管短期存在一些不确定性，但长期来看，债市仍然处于上涨趋势中。投资者在迎接新年到来的同时，应关注债市的长期走势，把握投资机遇，实现资产的稳健增值。